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sun 發表於 2018-5-22 00:58

民众金融科技冠绝今年港股通 背后竟牵出牛股血统?

[font=&quot][size=12px][float=left][size=16px]2018年02月28日 03:13[/size] [url=http://epaper.mrjjxw.com/shtml/mrjjxw/20180228/138752.shtml]每日经济新闻[/url][/float]
[float=right][float=left][url=]语音播报[/url][/float][float=left][url=]缩小字体[/url][/float][float=left][url=]放大字体[/url][/float][float=left][url=]收藏[/url][/float][float=left][url=http://service.weibo.com/share/share.php?url=http%3A%2F%2Ffinance.sina.com.cn%2Fstock%2Fhkstock%2Fggscyd%2F2018-02-28%2Fdoc-ifyrvnsx0272437.shtml&title=%E6%B0%91%E4%BC%97%E9%87%91%E8%9E%8D%E7%A7%91%E6%8A%80%E5%86%A0%E7%BB%9D%E4%BB%8A%E5%B9%B4%E6%B8%AF%E8%82%A1%E9%80%9A%20%E8%83%8C%E5%90%8E%E7%AB%9F%E7%89%B5%E5%87%BA%E7%89%9B%E8%82%A1%E8%A1%80%E7%BB%9F%EF%BC%9F&pic=http%3A%2F%2Fimage.sinajs.cn%2Fnewchar%2Fpng%2Fk%2Fhk%2Fdaily_660%2F00279.png]微博[/url][/float][float=left][url=]微信[/url][/float][float=left][url=]分享[/url][/float][float=left][url=][size=24px]4[/size][/url][/float][/float]


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[font=&quot][size=18px][font=KaiTi_GB2312, KaiTi][url=http://stock.finance.sina.com.cn/hkstock/quotes/00279.html]民众金融科技[/url]([color=red]0.1[/color], [color=red]-0.03[/color], [color=red]-21.26%[/color])大涨290%冠绝今年港股通 背后关键人物竟牵出牛股“血统”?[/font][/size][/font]
[align=center][font=&quot][size=18px][img]http://n.sinaimg.cn/translate/w260h144/20180228/C4PI-fyrwsqk0498547.jpg[/img]
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[font=&quot][size=18px]  每经记者 袁 东 每经编辑 肖鴻月[/size][/font]
[font=&quot][size=18px]  刚进入2018年不到两个月,一只股票民众金融科技(00279,HK)就以最多290.38%的涨幅引起了市场的关注。这一涨幅不仅绝冠所有港股通标的,也秒杀所有A股的涨幅(次新股除外)。[/size][/font]
[font=&quot][size=18px]  然而,《每日经济新闻》记者发现,在巨幅的上涨背后,民众金融科技其实有众多动作。值得注意的是,就在此前,民众金融科技的一纸公告,牵出了另外一家上市公司民盛金科(002647,SZ)——这两家公司都有一个重要股东,且是同一个人。[/size][/font]
[font=&quot][size=18px]  有趣的是,民众金融科技是一只新晋的牛股,而民盛金科在2015年~2016年,同样是一只响当当的大牛股。[/size][/font]
[font=&quot][size=18px]  ●港股通牛股的诞生[/size][/font]
[font=&quot][size=18px]  民众金融科技虽然作为港股通标的,但是在2018年之前的很长一段时间里,其股价一直维持在0.5港元附近,在众多明星股云集的港股通标的里并不出众。[/size][/font]
[font=&quot][size=18px]  从业务来看,民众金融科技的主营业务也并不“性感”。该公司是一家投资控股公司,主要从事买卖证券、提供融资、物业投资、保险代理及经纪业务以及投资控股业务。民众金融科技的营业额,主要来自买卖证券、提供融资之利息收入、投资利息收入及保险代理经纪收入等。根据最新的财务报告,民众金融科技在2017上半年收入2.9亿港元,净利润达到了2.39亿港元。[/size][/font]
[font=&quot][size=18px]  不过要说民众金融科技股价的大涨,那也是进入2018年之后才发生的事。在2018年1月16日,民众金融科技以0.485港元开盘,开盘后当天上涨5.15%;随后,其股价便一发不可收拾,股价在2月15日便涨到了2.07港元,一个月时间里涨了三倍多。[/size][/font]
[font=&quot][size=18px]  《每日经济新闻》记者注意到,2018年以来(截至2月27日,下同),在所有港股通标的中,民众金融科技上涨234.62%,远超涨幅排在第二位的[url=http://stock.finance.sina.com.cn/hkstock/quotes/03813.html]宝胜国际[/url]([color=green]1.63[/color], [color=green]0.10[/color], [color=green]6.54%[/color])(03813,HK),该股2018年以来的涨幅仅75.22%;与此同时,2018年以来涨幅最大的A股(非次新股)是建新股份(300107,SZ),累计上涨82.32%。[/size][/font]
[font=&quot][size=18px]  ●四大举措助涨股价[/size][/font]
[font=&quot][size=18px]  记者还发现,作为2018年开年以来的一只大牛股,民众金融科技在股价上涨前,也是出现了端倪。[/size][/font]
[font=&quot][size=18px]  首先,2017年12月20日~12月29日,民众金融科技先后6次回购了公司股份,回购金额累计达2641万港元。[/size][/font]
[font=&quot][size=18px]  随后,2018年1月19日,民众金融科技宣布委任了新的执行董事及董事会主席叶烨。公开资料显示,叶烨此前历任长江证券董事会董事、长信基金管理有限责任公司董事长、申港证券常务副总裁等职务。[/size][/font]
[font=&quot][size=18px]  再次,民众金融科技在2月7日与一买房签订协议,以7.5亿港元的金额卖出了Satinu约10.57%的股份。Satinu为一家投资控股公司,也从事于证券类金融业务。民众金融科技表示,通过此次出售,可以变现此前投资的价值,为公司带来额外资金来源,并把握其他投资机会。[/size][/font]
[font=&quot][size=18px]  最后,民众金融科技在2月22日宣布,该公司与民盛金科签订了一份不具法律约束力的意向书。根据意向书,民盛金科考虑投资民众金融科技将于开曼群岛新注册成立的附属公司(以下简称开曼公司)。如果在上述投资完成后,民盛金科将拥有其开曼公司的大部分股权,而该开曼公司将持有民众证券、民众期货、民众企业融资有限公司的全部股权。上述公司拥有在港股市场从事业务的相关牌照。[/size][/font]
[font=&quot][size=18px]  根据协议,民盛金科估计,开曼公司的投前估值为30亿港元。[/size][/font]
[font=&quot][size=18px]  ●关键人物曾被处罚[/size][/font]
[float=left][color=#4d4f53][font=&quot][size=18px][/size][/font][/color][/float]
[font=&quot][size=18px]  由于民众金融科技与民盛金科签订了意向书,而民盛金科早在2018年1月18日就收到相关股东函告,正在策划重大事项,或涉及该公司控制权的变更而开始停牌至今。[/size][/font]
[font=&quot][size=18px]  《每日经济新闻》记者注意到,目前一自然人张永东,持有民众金融科技24.36%的股份;另外,他还持有民盛金科20.5%的股份。[/size][/font]
[font=&quot][size=18px]  民盛金科公告显示,张永东现任民众金融集团董事长,战略入股民盛金科控、民众金融科技。张永东在投资、财务及管理等领域拥有多年的行业经验,同时主办过多家公司并购及投资业务。[/size][/font]
[font=&quot][size=18px]  不过记者注意到,张永东曾遭到监管机构的行政处罚。2015年9月21日,证监会认定张永东违反了《证券法》相关条款,并处以罚款的处罚。2016年12月19日,香港联交所上市部上市科告知,“已决定其不确信张永东具备适宜担任上市发行人董事的个性、经验及品格,并证明其具备足够的才干胜任该职务,张永东应停止担任民众金融科技董事。”[/size][/font]
[font=&quot][size=18px]  在此之外,张永东投资的民盛金科,在2015年和2016年累计大涨近700%。[/size][/font]

sun 發表於 2018-5-22 01:01

合利宝巨额商誉减值 民盛金科业绩“变脸”
2018年02月10日 01:09 中国经营报


 合利宝巨额商誉减值 民盛金科(32.430, 0.00, 0.00%)业绩“变脸”

  汪青

  日前,上市公司民盛金科(002647.SZ)发布公告称,公司控制权或将变更,由原控股股东和柚技术集团有限公司(以下简称“和柚技术”)及其实际控制人郝江波变更为内蒙古正东云驱科技有限公司(以下简称“云驱科技”)及其实际控制人霍东。

  值得注意的是,1月30日晚间,民盛金科发布《业绩预告修正公告》(以下简称《业绩修正》)称公司业绩由盈利变更为亏损,预计全年亏损额高达2亿元~2.5亿元,其主要原因是对此前收购的广东合利金融科技服务有限公司(以下简称“合利金融”)产生计提约1.5亿~2亿元的商誉减值准备金。而这一系列变化也受到监管层的高度关注,并要求披露相关信息。

  基于此,《中国经营报》记者就相关问题联系到民盛金科,不过截至发稿,对方仅表示目前处于监管问询的敏感时间点,相关内容仍在拟定回复。

  实控人变更

  根据持股比例来看,目前民盛金科新任控股股东为正东致远(天津)实业有限公司(以下简称“正东致远”),霍东持有正东致远 99.90%的股权,为正东致远实际控制人。

  根据民盛金科《详式权益变动报告书》(以下简称《报告书》),云驱科技与仁东(天津)科技有限公司(以下简称“仁东科技”)均为正东致远的全资子公司,仁东科技直接持有上市公司 1965.40万股股份(占上市公司总股本的 5.27%)。赵美系霍东配偶之妹,且赵美直接持有上市公司 19.53万股股份(占上市公司总股本的 0.05%)。

  《报告书》显示,2018年1月31日,公司原第二大股东阿拉山口市民众创新股权投资有限合伙企业(以下简称“民众创新”)与云驱科技签署了《股权转让协议》,民众创新拟将所持有的民盛金科4019.33万股股份(占公司总股本的10.77%)转让给云驱科技。

  与此同时,景华(民盛金科十大流通股东之一)及其一致行动人与云驱科技签署了《表决权委托协议》,拟将所持有的民盛金科5157.15万股股份(占公司总股本的13.82%)对应的表决权委托给云驱科技。在上述协议如执行完成后,将导致公司控制权发生变更。

  据《报告书》显示,标的股份为转让方持有的4019.33万股民盛金科股份(5.300, 0.01, 0.19%)(占民盛金科股份总数的10.77%)。经双方协商同意,按民盛金科停牌前一个交易日的收盘价作为每股转让价格,即每股32.43元,本协议下标的股份的交易总价为13.03亿元。

  本次股权转让及表决权委托完成后,云驱科技及其一致行动人将直接持有民盛金科6004.25万股股权,占公司总股本的16.08%;同时,通过表决权委托的方式持有民盛金科5157.15万股股份对应的表决权,占公司总股本的13.82%。云驱科技及其一致行动人在民盛金科中拥有表决权的股份数量合计为1.12亿股,占公司总股本的29.90%,公司的实际控制人将变更为霍东。

  而民盛金科新实际控制人霍东,其公开资料显示:2010年至2017年,就职于中国庆华能源集团有限公司,历任青海庆华矿冶煤化集团、新疆庆华能源集团、中国庆华能源集团有限公司等公司高级管理人员。2017年9月创办正东致远,担任执行董事兼总经理,同时兼任仁东科技监事,云驱科技执行董事兼总经理。

  此外,《报告书》中亦表示,信息披露义务人不排除在未来十二个月内对上市公司主营业务进行重大调整的计划。从增强上市公司的持续发展能力和盈利能力,以及改善上市公司资产质量的角度出发,信息披露义务人在符合资本市场及其他相关法律法规的前提下,可能在未来十二个月内尝试对其资产、业务进行调整。

  遭监管问询

  在实控人变更的情况下,民盛金科的业绩也发生了反转,直接由盈转亏。而这一情况也引起监管层的高度关注。

  根据上述《业绩修正》显示,由于2016 年度公司收购了广东合利金融科技服务有限公司(以下简称“合利金融”),因非同一控制下企业合并形成了约 11.94亿元的商誉。2017年是公司转型为第三方支付、保理、供应链管理等金融科技业务相关的第一年,由于新业务投资、组建业务团队、新设分支机构等综合因素的影响,公司财务管理成本及人力成本增加,同时受相关金融宏观政策的影响,公司经营计划中部分协同业务需重新调整布局,影响了公司经营利润。

  通过公开资料查询可知,在原有漆包线、高精度铜管材和其他铜材的研发、生产和销售主业不振的情况下,民盛金科在2016年9月14日发布了《重大资产重组报告书(草案)》,拟以14亿元现金购买合利金融创始人张军红所持有的合利金融90%股权;2017年1月11日,民盛金科全资子公司深圳民盛大数据技术有限公司又完成对合利金融剩余10%股权的收购。至此,合利金融成为民盛金科全资子公司。

  在收购之前,根据信息披露显示,合利金融的核心子公司合利宝支付2016年4至11月实际实现营业收入4700万元,净利润979.78万元。

  资料显示,合利金融持有广州合利宝支付科技有限公司95%股权,而合利宝支付具有中国人民银行颁发的《支付业务许可证》,是广州地区唯一拥有第三方支付全牌照的公司,可在全国范围内开展互联网支付、移动电话支付和银行卡收单等第三方支付业务。

  此后,公司在2016年的重组方案中对合利金融未来业绩进行了预测,称合利金融2016年、2017年、2018年扣除非经常性损益后的净利润分别将不低于3000万元、1.5亿元及2.1亿元。由于估值溢价较高,民盛金科2016年将合利金融90%股权收入囊中时,形成了11.94亿元的巨额商誉。

  然而在收购完成后,合利金融在首个会计年度(2016年)报告中就处于亏损状态。对此,在回复深交所和浙江证监局的问询时,民盛金科均表示,第三方支付行业前景可观,对合利金融在未来的业绩充满“信心”,同时准备开展保理等业务,从而打造金融科技全服务平台。

  不过,彼时作为年报审计机构的中汇会计师事务所(特殊普通合伙)认为,在较为不景气的宏观经济环境下,可能偏于保守的业绩假设下的第三方支付业务收入的增长水平,或者介于较为乐观和较为保守两者之间的区间,可能更符合第三方支付行业的整体增长趋势。

  最终,上市公司与会计师事务所的意见无法达成一致,导致民盛金科在2016年年报的审计意见,被中汇会计师事务所(特殊普通合伙)出具为非标准无保留。

  有第三方支付资深研究人士对记者表示,实际上,在当前巨头占据主要市场且政策红利边界不断缩小的情况下,第三方支付已经成为一个薄利化行业,单纯通过第三方支付获利可能性不大。

  在1月31日,民盛金科发布的2017年业绩预告中显示,公司2017年全年净利润由此前的盈利变为亏损2亿~2.5亿元,2016年同期为盈利1.10亿元,同比下降326.32%~281.06%。

  而出现业绩亏损的主要原因则是2016年度公司收购了合利金融,因非同一控制下企业合并形成了约11.94亿元的商誉。受国家宏观政策、部署的协同业务拓展不足、系统技术升级更新、业务布局调整等综合因素的影响,造成合利金融营业收入及净利润不及预期。基于此,民盛金科拟对收购的合利金融产生的商誉计提约1.5亿~2亿元的商誉减值准备金。


  民盛金科的业绩预告由盈转亏也受到监管层的高度关注。对此,深交所表示,公司修正前后的预计净利润差异大于 2 亿元,要求公司补充披露修正后的预计净利润与前次业绩预计产生较大差异的具体原因和相应测算过程。

  同时,深交所还要求民盛金科说明合利金融目前的经营状况,拟对收购合利金融产生的商誉计提减值的具体依据,以及公司本年度内各资产负债表日对商誉的测试情况及未计提减值的依据。截至发稿,民盛金科尚未回复深交所问询。

  值得一提的是,公司原控股股东和柚技术自愿作出业绩补偿承诺,其承诺合利金融2017 年、2018 年预测净利润分别不低于11400万元、21800 万元,低于承诺的净利润由和柚技术以现金方式补偿。

  因此,深交所在问询函中还表示,鉴于公司正在筹划控制权变更的事项,要求公司说明控股股东和柚技术的补偿承诺履约能力和公司拟采取的保障补偿承诺履约义务完成的具体措施。

  1月19日民盛金科发布停牌公告,称公司正在筹划重大事项。

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