信德集团(00242)
[font=宋体, Helvetica, sans-serif]总共研究了行业22间公司[/font][font=宋体, Helvetica, sans-serif] [b]1。老千股(6间)：[/b][/font]
[font=宋体, Helvetica, sans-serif] 南海石油(00076)，新创建集团(00659)，文化地标投资(00674)，[url=http://quote.eastmoney.com/hk/02970.html]时富投资[/url]
(01049)，富誉控股(二万)(08269)，富誉控股(八千)(08392).[/font]
[font=宋体, Helvetica, sans-serif] [b]2a。数据超级高估股(1间)：[/b][/font]
[font=宋体, Helvetica, sans-serif] 远东控股国际(00036)[/font]
[font=宋体, Helvetica, sans-serif] [b]2b。相对行业差一些公司(3间)：[/b][/font]
[font=宋体, Helvetica, sans-serif] 闽信集团(00222)，佳宁娜(00126)，华信地产财务(00252)[/font]
[font=宋体, Helvetica, sans-serif] [b]3a。观察公司(9间)：[/b][/font]
[font=宋体, Helvetica, sans-serif] 信德集团(00242)，上海实业(00363)，合和实业(00054)，太古A(00019)，太古B(00087)，九龙仓集团(00004)，长江和记实业(00001)，中信股份(00267)，联想控股(03396)[/font]
[font=宋体, Helvetica, sans-serif] [b]3b。愿望清单(3间)：[/b][/font]
[font=宋体, Helvetica, sans-serif] 复星国际(00656)，长江基建(01038)，中国光大控股(00165)[/font]
[font=宋体, Helvetica, sans-serif] 在这个市值(港元)范围内的综合企业公司有：[url=http://quote.eastmoney.com/hk/00242.html]信德集团[/url]
(00242)93亿，上海实业(00363)191亿，[url=http://quote.eastmoney.com/hk/00054.html]合和实业[/url]
(00054)233亿，太古股份B(00087)49亿，太古股份A(00019)803亿。其中，太古A和B是同一家公司而且财报是一样的，就是股票的投票权力不同。[/font]
[font=宋体, Helvetica, sans-serif] 行业平均的市盈率(TTM)是6.39，市净率0.67，市销率5.69(由于综合企业的会计方法和大量投资收入，导致市销率不适宜应用在综合企业)，平均ROE是12.52%，净资产增速是11.54%。可以说总体的行业数据是非常优秀的。[/font]
[font=宋体, Helvetica, sans-serif] [b]信德集团(00242)：$信德集团(hk00242)$[/b][/font]
[font=宋体, Helvetica, sans-serif] 五维(市盈率2.21，市净率0.37，ROE是10.57%，净资产增速是6.30%)市值约93亿港元。[/font]
[font=宋体, Helvetica, sans-serif] [b]公司简介：[/b]有3410名员工，可以说是澳门最大的综合企业，是赌神何鸿燊的公司。业务主要有地产，运输，酒店及休闲和投资。[/font]
[font=宋体, Helvetica, sans-serif] [b]重要资产：[/b]拥有[url=http://quote.eastmoney.com/hk/00880.html]澳博控股[/url]
(00880)约6.2%股权，按现价373亿港元，约值23亿港元。[/font]
[font=宋体, Helvetica, sans-serif] 2014年年报显示，每股资产净值为$10.2港元。由于公司的地产资产颇多，320亿/470亿=68.09%。所以PB低是有道理的。[/font]
[font=宋体, Helvetica, sans-serif][b]估值：[/b]每股净资产10.2是一个非常高的价值，令到现价3.15港元有一定吸引力。每股溢利受地产部分影响巨大，所以难参考，但从2002年的0.2增长到现在的1.2仍算出色，比较担心持续性。[/font]
[font=宋体, Helvetica, sans-serif] [b]成长性：[/b]由过往每股数据来看，每股收入由2002年的$2.72到2014年的3.05。而且中间的04到13年保持在$1-2。可见经营是有一定问题的，增长乏力。[/font]
[font=宋体, Helvetica, sans-serif] [b]催化剂：[/b]并没有任何回购。派息水平还不够吸引。(2015不派中期分红)[/font]
[font=宋体, Helvetica, sans-serif] [b]汇总：[/b]公司的内在价值是被低估的，合理估值水平应该在0.8PB水平，约为8.16港元。成长性就比较欠佳。由于并没有足够的催化剂去引发价值回归。所以，暂时观察，静待有催化剂的变动。观察价$4港元以下。[/font]
[font=宋体, Helvetica, sans-serif] 行业平均的市盈率(TTM)是6.39，市净率0.67，市销率5.69(由于综合企业的会计方法和大量投资收入，导致市销率不适宜应用在综合企业)，平均ROE是12.52%，净资产增速是11.54%。可以说总体的行业数据是非常优秀的。[/font] 東方財富網
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信德集團與深圳國際比較，該買誰
今天給大家介紹港股通的兩家綜合類企業，綜合類企業由於參與多個行業的經營，如果在負債率整體不是太高的情況下，一般經營風險會較其他行業低。
信德集團業務主要有幾塊：房地產開發，酒店運營，短途運輸以及博彩股權投資（主要是澳博控股股份），其中利潤大頭是房地產開發，接下來是短途運輸，博彩業務，房地產業務每年可調節空間大不穩定，博彩業務最近下滑也非常大。
深圳國際的業務主要分為幾塊：高速公路業務，我們知道國內的高速公路業務一般較為穩定。物流業務，主要是物流園區建設出租和物流園區的物流服務業務，近年來隨著電商的發展，物流園整體發展中規中矩。另外公司還有部分港口業務以及深圳航空49%的股權。
其中深圳國際的股本在2014年進行了一次10股合1股，導致股本大幅下降，由原來的100多億變成19億多的股本。而信德集團由於供股，發行可轉債以及購股權等方式從上市初的15億股本增長到目前的30億，至少在股本層面來說兩者談不上優秀。
信德集團從2000年開始進行分紅，持續13年以後在2013年停止支付股息，2014年大筆分紅以後，2015年分紅又大幅降低，近些年來業績波動較大，派息及其不穩定。深圳國際近些年來業績增長不錯，2013-2015年3年年均利潤較前一個三年增長接近1倍，因為合股導致每股利潤失真，不過深圳國際是從2004年才開始支付股息，整體年份較信德集團要少，連續性保持不錯。
運營方面深圳國際2015年要高出信德集團很多，不論是淨利率還是ROE表現都還不錯，對應到股息率更是有4.19%，估計可持續性仍然很強，不過負債方面信德集團要好出很多，流動資產高出負債很多倍，且淨運營資本要高出市值不少，pb低於0.3，而深圳國際負債率也勉強達標，pb高于1。這裡由於信德集團流動資產如此之高就需要逐步分析到底有哪些資產，其中現金項有158億已經高于負債，排在第二位的是用作發展中物業高達90億，我主要說北京的兩個項目，其中通州項目有13w平方米的住宅，位於北京的副中心區域，目前通州的二手房價格在5-6w之間，即使只按照3w每平方米，通州這個地塊價值就達到接近40億，按照占比，公司享有20%，達到8億。另外一個東直門的項目占地有接近6000平方米，建築面積接近4w平方米，按照目前東直門附近的辦公樓售價3w左右，這個項目大概價值12億，僅此兩個項目大概就價值20億。公司旗下還有香港，澳門，廣州等多個樓盤，估算下來這些物業並沒有特別高估，還在合理範圍。
另個公司的股價波動都非常大，信德集團如今的股價比今年最低價格高出約20%，而深圳國際高出不到10%。公司目前的股價狀況正好對應了公司的業務發展，信德集團各方面都不太有利，地產業務進展緩慢，大部分項目都要在2017年以後完工，博彩業務由於zf反腐下滑嚴重。深圳國際發展態勢不錯，股價也相對合理。我選擇了信德集團作為投資標的，符合格雷厄姆早期的選股標準，而深圳國際的經營情況更加穩定，派息也更好，如果是你會作何選擇？ 東方財富網
港股吧 | By 您目前是 2016-10-16
我看好信德集團
第一不是老千股；第二地理位置優良；第三從從事產業方面看資產優良；第四高淨資產。只要公司治理團隊有品德有智慧，此公司風光無限，只願治理團隊的德行如公司之名--信德！！！
蘋果日報網即時新聞
即時財經 2016-10-12
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【蘋果統計】大孖沙也玩貨源歸邊
一般印象貨源歸邊的公司多為由股壇高手把持的細價股，但當中實亦有大孖沙身影。
例如由新創建（659）2011年分拆上市的新礦資源（1231），為新世界系內第二隻資源股，上市前的投資者推介會時更有中渝置地（1224）主席張松橋、華置（127）大股東劉鑾雄、麗新（488）主席林建岳、英皇集團（163）主席楊受成等人撐場。新礦資源現由新世界（017）主席鄭家純坐鎮，上市翌年已被點名股權集中。
川盟金融（8020）同於2012年被點名時，大股東為黃錦華。「賭王」何鴻燊二房三女何超蕸於2013年入股，今日已是持有25.95%股份的單一大股東，川盟更即將改名為宏海控股，以體現其主營業務，已不是當初的企業融資顧問，而是以航運物流服務，與何氏家族旗下的信德（242）業務相輔相成。 記者：黃翹恩
東方財富網
港股吧 | By 東方財富 2016-11-02
信德集團延長15億港元收購澳門南灣地塊協議最後期限
11月2日，信德集團有限公司于公告中透露，其將延長向西湖投資股份有限公司收購澳門南灣地塊的協議，並終止向萬盈投資有限公司收購其持有南灣地盤的協議。
據觀點地產新媒體瞭解，根據買賣協議公告，信德集團間接全資附屬公司信德南灣投資有限公司向西湖收購位於澳門南灣的D地盤的可發展建築面積合共不少于270萬平方尺地塊的若干公司的全部已發行股本。
買賣協議項下總代價為15億港元，其中5億港元已作為按金支付予西湖(按金)，而餘額將于買賣協議完成時以現金付款2.5億港元及按約每股5.0375港元的發行價發行148,883,374股新股份的方式支付。
于訂立買賣協議後，完成買賣協議的最後期限已延長至2016年12月31日，須待澳門政府落實發展南灣區總規劃。然而，D2地塊及D5地塊(即買賣協議的四項標的事項中的兩項)的特許權已于2016年7月30日屆滿。
公告顯示，D2土地公司持有位於澳門南灣D2地塊的租賃出讓證。D5土地公司持有亦位於澳門南灣D5地塊的租賃出讓證。Hei Keng Van為澳門政府批示授出的約定土地權之受益人及合法所有人，使其有權取得租賃授出澳門南灣區C及D區一個或以上地盤或可發展建築面積及施工能力相類的地盤，以重置其先前向澳門政府交還位於澳門南灣區B區地盤面積6,480平方米的地盤。
將向信德南灣轉讓的西湖約定土地權為澳門政府批示向西湖授出的權利，使西湖有權取得租賃授出澳門南灣區C及D區一個或以上地盤或可發展建築面積及施工能力相類的地盤，以重置其先前向澳門政府交還位於澳門南灣區B區地盤面積6,480平方米的地盤。
鑒於以上情況，信德集團董事會宣佈，于11月1日，其與信德南灣、西湖訂立協議以將延長買賣協議的最長期限，並建議轉讓及向信德南灣授權直接代表西湖及目標公司磋商有關彼等持有或將持有的地盤及約定土地權的事宜，以獲取信德南灣可接受的重置地盤。
待上述磋商完成後，信德南灣可(1)獲取其滿意的重置地盤並支付成比例代價，而買賣協議將同時失效；或(2)撤銷建議轉讓，並要求西湖退還信德南灣根據買賣協議支付的按金。
根據該協議，買賣協議的最後期限應延長至以下三者中任何情況最早發生之日：(1)信德南灣向西湖及何博士發出未完成通知；或(2)成比例代價所有付款已(按西湖指示)由信德南灣向何博士支付；或(3)信德南灣向西湖及何博士發出撤銷通知。
按成比例代價最高金額為15億港元計，信德集團須就建議轉讓以現金支付最多2.5億港元(經抵銷按金後)並配發及發行最多148,883,374股代價股份。該公司將在股東大會上尋求獨立股東授出特別授權，以配發及發行最多148,883,374股代價股份。
據瞭解，Alpha Davis Investments Limited為由何博士與一家由何超瓊女士、何超鳳女士及何超蕸女士共同持有的公司分別擁有47%及53%。
假設完成已發生且信德南灣鬚根據該協議支付成比例代價的最高金額，則該公司將向Alpha Davis配發及發行的代價股份將構成現有已發行股份約4.89%及緊隨所有代價股份發行後經擴大已發行股份約4.67%。
此外，信德集團還于公告中宣佈，公司間接全資附屬公司信德南湖將終止于2008年5月26日向萬盈購入南灣地盤的協議，即日生效。
市民日報
P04 | 澳聞 2016-11-02
信德上海陸家嘴組公司22億投得滬商業用地
【本報訊】信德集團有限公司昨日宣布，與上海陸家嘴（集團）有限公司透過各自的附屬公司，合組股份比例為50：50的合營公司，並成功以約人民幣19.5億元（折合港幣約22.42億元），透過公開競投形式，投得一塊位於上海浦東前灘、面積為26,707平方米的土地的使用權。根據目前規劃，該地塊總樓面面積為13.35萬平方米，將發展成為涵蓋約7萬平方米的辦公物業、1.4萬平方米的商業零售區域、2萬平方米的酒店物業，及3萬平方米的文化演藝中心的綜合項目。整個項目的總投資額估計約為人民幣60億元（折合港幣約69億元）。落成後，酒店部分將由信德旗下酒店管理公司「雅辰酒店集團有限公司」管理。
前灘為中國（上海）自由貿易試驗區的一部分，是「十三五」規劃下上海市政府的策略性重點發展項目。前灘被視為上海市「第二個陸家嘴」，將發展成一個集商業、高端住宅、體育休閒、媒體及文化元素於一身的綜合社區，打造全新核心國際商務社區。該區將與三條線路相交的地鐵樞紐站相連，而驅車前往徐家匯及陸家嘴等上海市中心商業和金融區，亦相當便捷。
信德之合營夥伴為上海前灘國際商務區投資（集團）有限公司。該公司的母公司乃是由上海市政府管理、最具規模的國營企業之一的上海陸家嘴（集團）有限公司，主要經營房地產業務，負責開發及發展陸家嘴金融貿易區。
近年，信德集團藉着投資開發多個位於北京、上海以及橫琴的綜合發展項目，策略性地拓展國內的投資組合。此等投資項目貫徹集團審慎有序的投資方針，以強化及穩定經常性收入，並發揮物業長期資本增值潛力，同時亦為未來增長作部署。
信德集團董事總經理何超瓊表示：「信德集團於港澳兩地設計及執行綜合發展項目業績廣受肯定，我們充分把握於時尚生活和旅遊業務上所建立的優勢，並把多年累積的相關經驗融入於房地產發展藍圖中。很高興集團的發展策略與陸家嘴浦東前灘總體規劃都同具前瞻性而且能相輔相成；期待結合我們夥伴的豐富本地智慧和經驗，攜手於上海這個國際級城市實現這個舉世矚目的國際項目。」
東方財富網
港股吧 | By 您目前是 2016-10-20
信德（00242）赤柱舂磡角洋房項目，獲買家以約18億元洽購至尾聲。
【經濟日報專訊】樓市向好，大銀碼豪宅洋房交投旺。消息指，信德（00242）赤柱舂磡角洋房項目，獲買家以約18億元洽購至尾聲，有機會短期易手。 項目成交呎價6.8萬元，如落實售出，將是南區歷來最大額宗單一項目成交。 近期逾億元的豪宅買賣氣氛相當暢旺，由信德集團持有的赤柱海天徑1號、舂磡角道44至50號（雙號）項目，合共提供5幢洋房，現時已屆現樓，實用面積介乎4,374至6,615平方呎，每幢洋房另有約3,100至4,900平方呎的花園及獨立泳池，5幢洋房曾在8月份時推出招標，當時每幢洋房招標指引價介乎約2.7億至約5億元，每幢實用呎價介乎6.2萬至7.54萬元。 5洋房屆現樓 面積共逾2.6萬呎 有代理指，日前已有實客預約昨天睇樓，突然獲發展商通知項目示範單位不再開放。消息指，項目獲一名買家以約18億元，洽購整個地段至最後階段，計劃以公司股權轉讓形式轉售，有機會短期內成功易手，5幢洋房面積合共26,369平方呎，呎價約6.8萬元，屬市場合理價水平。
香港經濟日報
A04 | 要聞 | By 梁永祥 2016-10-17
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信德赤柱5洋房 滬財團18億購
內地客近日活躍港豪宅，本月首半月逾3千萬豪宅新盤成交中，近3成為內地客；最新為市傳上海發展商斥約18億元，向信德（00242）掃入赤柱舂磡角道項目全數5幢洋房。
據統計，10月首半個月的3,000萬元以上豪宅成交已逾130宗，當中主要來自鴨脷洲南區?左岸及馬頭角君柏，分別佔55伙及49伙。據兩個項目的發展商公布，售出單位中分別有3成及2成由內地客人購入，涉及約27伙。計及其他已知個案，料最少3成同類豪宅成交，買家為內地客人。
學者：港樓市穩 吸引投資
而早前傳出獲18億元洽購的舂磡角道44至50號（雙號）項目，市場消息指，項目獲一家上海發展商出價，雙方已達成初步協議，料短期內連地段以公司轉讓形式正式易手，並打算購入後先行放租。項目提供5幢洋房，已屆現樓，實用面積介乎4,374至6,615平方呎，每幢洋房另有約3,100至4,900平方呎的花園及獨立泳池，總樓面面積合共26,369平方呎，按18億元計，呎價約6.8萬元。若落實易手，料將成今年內地客最大額購入新盤個案。
城市大學建築科技學部高級講師潘永祥認為，內地客入市本港豪宅的原因，主要為資金尋找出路，因內地對樓市加強調控，加上正值世界各地的投資環境不穩定的時間，香港樓市現時回穩，吸引資金投資。
他預料，內地人入市助長豪宅熾熱風氣，短期未必對中小型「民生樓」的樓價造成影響，但若氣氛持續，或會對改變整個市場心態，以為樓價只升不跌。
而多個豪宅新盤亦錄得內地客大手購入個案，帶動發展商積極加推。長實地產（01113）馬頭角君柏加推25伙，再提價3%，累計較剛重推時已加價8%。新一批面積1,603至1,654平方呎，價單定價4,348.1萬至5,232.2萬元，價單呎價26,774至31,871元。發展商表示，項目累售49伙，套現17.5億元，昨起收回推出了兩周的12年成交期的「Z138」付款計劃。
一手兩天沽124伙 9周新低
另中國海外（00688）鴨脷洲南區?左岸亦公布銷售安排，本周三推售第3輪20伙。其他新盤方面，過去兩天因缺乏焦點項目開售，一手成交約124伙，為9個星期新低。其中筲箕灣形薈上周六開售56伙，即日售出45伙。發展商隨即將39伙餘貨，較一周前加價1%。何文田加多利軒周末亦售出13伙。
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