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sun 發表於 2015-7-12 15:52

北京有第三條路嗎?

信報財經新聞
A16  |   時事評論  |   政局筆記  |   By 江麗芬        2015-07-11
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北京有第三條路嗎?       

近日,傳媒均聚焦於希臘的欠債和公投、內地的暴力救市、中港股市的暴跌暴升……至於還未滿月、早前還鬧得沸沸揚揚的政改爭論、政改否決、「等埋發叔」等政治鬧劇,以及過去兩年多的社會撕裂問題,轉眼間,彷佛已成為塵封的歷史。

還記得政改爭論最熾烈之時,不少人都說社會已趨向兩極,溫和泛民遭激進泛民綑綁,社會全無商量妥協的空間。及至政改討論的尾聲,屬於溫和泛民的公民黨創黨黨員湯家驊提出設立平台,要在香港政治上尋找「第三條路」。

什麼是「第三條路」?這令人想起英國學者Anthony Giddens提倡、英國前首相貝理雅高舉的「第三條道理」。可是香港的政治孰左孰右,非以政策立場區分,而是以跟北京的關係為依歸。

湯家驊與建制派口中所說的「第三條路」,簡單來說,就是泛民主派與北京之間的關係。

須看社會氛圍

湯家驊說,他選擇的路線是要忠於自己,既不盲目保皇,也拒絕前線抗爭的潮流。對於這種是其是、非其非的政治態度,相信會得到不少港人支持,因為大多數港人並不激進,而是溫和理性。其實,這也是主流泛民主派一直要走的路線。

至於自由黨近年也強調「中堅中立」,正是希望予人該黨即使屬於建制派一員、對當權者也絕非盲目凡事支持的印象。

不過,湯家驊與近日給標籤為溫和泛民人士的這種想法,還須看看北京和特區政府的回應,那才是注定這條港式「第三條路」能否行得通的關鍵。

有建制派人士撰文解說,「對抗中央與否沒『中間路線』」,認為面對中央政府的權威,要麼接受,要麼不接受,兩者之間不能含混其辭;也有建制中人說,「第三條路」正面的說法是可以批評共產黨,但不能以推翻中國共產黨為目標。

這些說法的重點是,必須承認中共政權。在這個大前提下,即使持反對意見,只要承認中央政府的權威,也算是忠誠的反對派,對北京與特區政府而言,是可以接受的。

不過,這種論調最令人疑惑之處是,芸芸泛民和反對派議員,當中有多少人真的要反對中央對香港擁有主權?即使近年泛民強調必須捍衞本土利益,但也不過是維護香港一貫的核心價值,從來不是搞什麼革共產黨的命;至於部分身兼支聯會常委的議員,雖然一直喊着要中國結束一黨專政,但多年以來又有幾人付諸行動?

近年,社會出現一個奇怪的政治要求——政治人物如果不跟隨某些政治行為是不夠的,一定要跟某些政治行為劃清界線,例如立法會有議員以拉布方式審議《財政預算案》或創科局撥款,即使並非所有泛民參與,政府卻認為不參與是不夠的,不參與的議員還須站出來跟拉布劃清界線,否則,便屬縱容。

須看議員立場

又像談到港獨,即使一些議員從來沒有表達立場、沒有高舉龍獅旗,但一些官員卻要他們表明反對港獨的立場,否則就是跟港獨的同一路人。

倘若北京認為實踐「第三條路」,就是提倡的人要毫不含糊地承認中央政府的權威,凡事必須善頌善禱;這樣,即使香港真能發展「第三條路」,北京願意跟溫和泛民溝通,相信他們日後的政治道路也不好走。

相反,如果北京只是要求倡議者不以「打倒中共」為綱領、不以行動推翻中共政權,便可成為溝通對象,那麼,按理應該包括大多數的泛民主派和社會人士;那麼,政改爭論引致的社會撕裂,便有望修補,「第三條路」便變得康莊了。

不過,事情是否這樣簡單?從過去的經驗看,難免令人懷疑。

須看北京態度

以民主黨為例,政改表決前,該黨議員一直傳聞是政府爭取(撬票)的目標。有泛民中人說,北京認為民主黨是一眾泛民政黨最可信的(至少他們承認香港是中國的一部分),其他政黨令北京摸不透其背後有什麼勢力。

可是,回歸多年以來,不見得北京會把民主黨視為「可溝通商量」的對象,即使2010年政改一役「有偈傾」,最後仍然是北京的「狙擊」目標。

說到底,民主黨無論給北京歸類為溫和也好,激進也罷,在今次政改一役中可以見到的是,就算你的態度、立場、建議無不符合《基本法》、無不符合人大常委8.31決定,就連建制派的提議也一律不獲採納;稍為「反叛」一點的自由黨田北俊,也因跟中央意見有別而被「搣柴」,撤去全國政協委員之位。

上述例子在在說明,無論屬於泛民,還是建制,議事不盲從、論事講理性,這一切對北京而言也不足夠,不一定得到北京和特區政府的正面回應。這正是過去幾年香港政治愈走愈激的原因。

今天,從親中媒體的「反應」可知,北京樂見香港有泛民走「第三條路」。問題是北京眼中的「第三條路」究竟是什麼的一條路?是康莊大道,還是陰暗窄巷?

北京希望泛民擺脫激進綑綁、走其溫和的「第三條路」的同時,她又會否放下敵我鬥爭的思維,以包容和團結大多數港人的態度,開拓「第三條路」?

#江麗芬 #時事評論 #政局筆記 - 北京有第三條路嗎?

sun 發表於 2015-7-12 15:54

信報財經新聞
B10  |   財富管理  |   理財方略  |   By 曾慶璘        2015-07-11
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伺機重置資產 增持港股       

港股今年波動之大令投資者大感意外,由4月全城高叫「港股大時代」,到周四一度跌穿250天牛熊線水平,市場恐慌情緒升溫。周三市況更令人觸目驚心,恒指一度暴跌2138點,以點數計為歷來最大跌幅,最終跌幅收窄至1458點,令今年升幅全部報銷,恒指又再回到原點,究竟恒指這次只是牛市調整,抑或是熊市開始,有待觀察,但筆者較為傾向前者。從環球投資組合來看,這次更是作投資組合重新分配的黃金時機。

希債問題有望解決

港股近期大跌主要受到中外兩面不利消息影響,令基本面良好的港股受到牽連。首先,是希臘的債務危機困擾整個6月,希臘未能與債權人達成協議,在7月5日舉行了公投,令希臘危機延續至本月,公投中大多數希臘人民對債權人的援助方案投下反對票,希臘脫歐危機升溫,拖累港股繼續尋底。更令市場憂慮的是,內地股市連日暴跌,加劇恒指重挫,中國股市危機較希臘危機更為可怕。

內地股市因早前升勢過急,有收緊兩融的需要,但卻引發A股暴瀉,中央瘋狂出招救市,可惜政策失當,令內地股民信心盡失,A股流血不止,公司不是跌停,便是自行選擇停牌以自保,令停牌的公司佔上市公司總數超過四成,在這「半停市」的情況下,內地股民急補孖展倉,只好沽港股套現,令港股慘成提款機。

然而,希臘方面,雖然公投對債權人方案說「不」,但希臘總理齊普拉斯態度放軟,正式向歐羅區提出新的改革方案,並爭取留在歐羅區,而周日歐盟將展開會議,以決定希臘的命運。以齊普拉斯態度明顯軟化及希臘銀行危在旦夕的情況,相信雙方最終會達成協議。中國方面,從中央瘋狂救市的態度可見,中國現時經濟承受不起股市暴跌,當中產生的連鎖反應會對以穩定經濟為主軸的中國產生重大衝擊,因此,中央將用盡方法穩定股市。再者,隨着A股逐漸去槓桿,而內地股民及中央汲取今次的教訓,相信中國股市未來發展會更健康。

增低買高賣機會

港股本身對外完全開放,資金自由進出,遇上危險容易成為國際投資者的提款機,但港股基本面良好,經過一輪急跌後,造就現時估值極具吸引力,目前恒生指數市盈率在10倍左右,不論與過去或與其他國家如美、日、歐市場比較,都便宜得多,而且經過A股危機後,更突顯港股市場制度完善,對外資來說投資港股更有信心,相信在希臘危機及A股穩定過後,將吸引環球資金重新配置到港股市場。此外,港股未來仍獲南下資金支持,當中「深港通」、中港基金互認及QDII 2的推行,預期續吸引資金流入港股。

因此,目前是投資者檢討投資組合的時候,現時美股及日股仍在高位徘徊,與中港市場形成差距,相信組合內的中港股比例已調低,投資者可伺機進行資產重新配置,可考慮減持美日市場,轉而增持港股,或讓投資組合還原,以增加低買高賣的機會。

作者為AMTD尚乘資產管理主席,從事金融界二十多年。他為《信報》/信網撰文,與讀者分享理財心得。

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